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8月24日，“中外建信孚6号腾邦物流专项私募投资基金”被爆违约，未能支付利息。腾邦集团之所以爆出连环债务违约，一方面在于其负债结构不合理，另一方面也在于其经营质量低下。就负债结构而言，无论是腾邦集团还是腾邦国际，共同的特点是短期负债（流动负债）远远高于长期负债（非流动负债）。比如，2018年，腾邦集团的长期负债为50.39亿元，而短期负债则高达141.3亿元；腾邦国际长期负债仅3.88亿元，而短期负债则高达56.58亿元（表1）。

港元弱势不足为惧香港实行联系汇率制度，美元兑港元维持于7.75-7.85的区间。美国于2015年12月进入加息周期，至今共加息6次合共1.5厘，但香港的商业银行一直未有跟随加息，港元银行同业拆息（HIBOR）亦较伦敦银行同业拆息低（LIBOR）。美国利率较香港高，引发沽港元、买美元的套息交易，港元汇价于4月中触及7.85的弱方保证，香港金融管理局入市买港元以支持汇价，银行体系结余因而减少约500亿港元，至1290亿，引起“资金外流” 的忧虑。

责任编辑：张瑶来源：21世纪经济报道本报记者 申俊涵 北京报道2019年，第五代移动通信技术（5G技术）逐渐从概念走向落地，各国政府及巨头企业均加大在5G领域的布局力度。5G商用究竟能带来多大的市场？中国信息通信研究院最新的一项研究显示，预计2020-2025年期间，中国5G商用直接带动的经济总产出达10.6万亿元，直接创造的经济增加值达3.3万亿元。同时，5G与云计算、大数据、人工智能等技术深度融合，间接拉动的经济总产出约24.8万亿元，间接带动的经济增加值达8.4万亿元。

市场人士指出，降准资金释放和货币政策取向微调，奠定了今后一段时间市场资金面稳定偏松的大格局，7月流动性难现大波动，但应防范月中可能面临的扰动，短端货币市场利率债当前水平上进一步下行空间已不大。川财证券认为，虽然央行目前的流动性调控目标调整为“合理充裕”，释放出边际放松的预期，但流动性稳健中性的大环境使得7月的流动性环境可能较6月有小幅收紧。从供给来看，基础货币供给下滑。财政方面，7月缴税高峰叠加财政支出降低，使得基础货币供给收紧；外汇占款方面，贸易顺差可能将出现下降；同时受人民币贬值影响，外汇占款预计下调，对于基础货币投放也将产生不利影响。从需求来看，融资需求边际上升。7月份债务到期量较高，较高的借新还旧需求导致7月份融资需求存在边际上升的可能。同时制造业PMI显示中国经济韧性犹存，制造业总体保持扩张。经济基本面良好，金融风险总体可控，7月流动性收紧有利于在保持经济持续健康发展的情况下，引导市场重回稳健中性的货币政策预期。

后来我在苏州街附近住过一段时间，也是一个隔断间，但稍微宽敞一些。那个房子很旧很破，灯光昏暗，马桶总是堵，房东除了按点催房租，什么事也不管。这也是我遇到过的大多数房东的普遍状态。苏州街离北大比较近，当时我有一些同学还没有毕业，还有好友从外地保送到了北大，所以那段时间经常去学校里找他们玩。住的不好的人，都喜欢在外边晃，我也是这样。置身于校园、书店、餐厅或者大马路上，便会忘记出租屋的逼仄。

结合当下CFTC持仓变化与铜价走势，我们发现自2018年1月初以来，CFTC基金净多头持仓在创纪录新高后（基金净多头持仓占比并未突破2016年12月高点），基金净多头持仓伴随铜价的高位振荡调整，也从之前的62856张持续减少至目前的39667张。具体再看基金多、空双方的变化，发现本轮基金净多持仓减少过程中，是由多单大幅减仓所致，这与2017年上半年情况类似，铜价属于上涨过程中的技术性调整阶段，对于中长期铜价上涨趋势不造成实质性破坏。目前基金净多头持仓处于一个相对中性的位置（COT指标为0.432），对价格指引作用有限，铜价依旧处于上涨趋势的中期调整阶段，对铜价依旧保持乐观。